涨!包装纸价格累计上涨700元/吨,这场狂欢还能持续多久?

2月24日前后,包装纸迎来一轮新一轮上涨,价格累计涨幅最高突破700元/吨,可谓涨价异常凶猛。那么到底是什么原因促使价格累计上涨突破700元/吨呢?涨价还能持续多久?

一、规模纸厂27日发起新一轮上涨,累计涨幅400-450元/吨

据隆众资讯监测调研,规模纸业于27日发起新一轮上涨,累计涨幅400-450元/吨,截止发稿前累计2轮调价的企业多为中小型企业,共计50家,其中中小企业多涉及山东、河南、广东、云南、四川、重庆纸企,瓦楞、箱板纸累计涨幅在100-700元/吨不等。部分企业价格涨幅情况如下:

地区省份样本名称累计涨幅(元/吨)
西南云南云南东晟纸业480
云南永兴纸业100
云南建水春秋纸业100
云南宜良红星兄弟纸业50
重庆重庆玖龙纸业350-400
重庆润民纸业100
四川乐山玖龙纸业350-400
四川蜀邦实业200
四川丹棱万平纸业200
华中江西江西柯美纸业650
江西双林纸业150
河南四川金田纸业100
河南顺捷环保科技200
河南新亚纸业450
河南许昌宏伟纸业250
华南福建泉州玖龙纸业450
福建荣信纸业300
福建漳州港兴纸业200
广东广东理文纸业450
东莞玖龙纸业100
东莞泰昌纸业400
东莞双洲纸业500
东莞旭丰纸业600
东莞上隆纸业200
东莞建航纸业550
东莞金洲纸业400
华东山东利华纸业150
仁丰纸业100
太阳宏河纸业300
泰鼎新材料400
浙江山鹰纸业500
江苏理文造纸450

二、推涨包装纸多轮调价的因素从以下供需面进行分析

1、包装纸企业开工负荷依旧偏低。目前样本范围内瓦楞箱板纸开工率位于36.24%左右,虽较上周环比增加20.8个百分点,但包装纸企业开工率依旧偏低。

原因分析:

1.废纸供应量偏少仍是最主要原因,尽管打包站已经恢复收货,但因供货商储备库存量不多以及收货较少,导致纸企到货量稀少,纸企开工负荷难以提升;

2.部分中小纸企因员工到岗不及时、物资准备不充分等原因,迟迟未复工。

3.未开机纸业陆续消耗前期库存,库存量已不足。整体来看,包装纸供应量偏低。

2、包装纸下游需求回温,集中需求共振。

主要表现:

1、随着下游企业陆续复工生产,需求复苏,对原纸拿货量明显增加,纸企前期库存难以满足;

2.下游三级厂顾虑二级纸板涨价,出现集中下单,导致对纸板需求增加,纸板缺货涨价进而促进原料瓦楞价格上涨。目前因原纸紧张,部分纸板厂出现停止接单的情况。

总体来看,包装纸市场呈现供不应求局势,价格多次上涨是必然趋势。那么具体价格落实情况跟新老客户、订单量等有关,纸企与纸板厂进行交涉事宜。

后期预测:

因原料废纸紧缺、下游需求回温利好因素将持续发酵,预计短期内瓦楞及箱板纸价格上行动力较足,价格上调空间为200-300元/吨。

三、为什么成品纸价格如此疯狂?

1. 其他工业复苏早于造纸行业,工业包装需求首先回暖:截至2月24日统计,全国各地复工率逐步提高,其中,浙江超90%,江西、山东、江苏、辽宁、广东等地已超80%,福建、上海、贵州复工率超过70%,各地复工复产相继按下快进键。然而造纸行业复工率却远远低于这个数据,即便包装纸龙头玖龙纸业,据其张茵董事长的解释,开机率也仅为50%。工业包装需求率先纸业开机率回暖,必将造成短期成品纸供不应求的局面。

2. 造纸厂复苏早于废纸供应链,废纸原料涨价推高成品纸价格:虽然造纸厂复苏乏力,但废纸原料的供应链开工更慢。大部分废纸链条来自大型商超和全国各小区的废纸回收网络,由于疫情的蔓延和影响,一方面废纸回收人员鲜有复工;另一方面以大型商超为代表的第三产业回暖乏力(第三产业通常最后回暖),且全国各小区封锁仍在进行时,最后一公里的小区回收工作仍旧无法展开。原料供应不足也是造成造纸厂开工困难的主要原因之一。

3. 第三产业回暖发力+全国小区封锁,国废缺口仍将持续:根据终南山院士今日发布最新信息,疫情大概率在4月底得到有效控制。而根据经济学理论和民众心理延迟情况来看,第三产业的全面复苏则至少要再延迟两个月,也就是说当前的国废匮乏现状大概率将延续到6月份才能得到有效缓解。

4. 2020年外废供应收紧归零,原料市场总量预期下降:2020年外废清零的信息已经熙熙攘攘说了一年多了,虽然这种心理预期早已经深深烙印在废纸造纸行业的每一个人心理,很难成为有效干扰因素,但是当国因疫情导致国内废纸缺口巨大,和外废配额缩减两个因素同时叠加,难免再度放大了废纸原料缺乏的恐慌性心理。

5. 包装纸上行周期开启:根据多个股市机构分析,行业周期底部的造纸行业或将迎来反转,形成新的行业向好支撑。

四、包装纸的狂欢还能持续多久?

纸圈认为,成品纸行情上涨受诸多因素限制:

1. 近几年形成的最重要一点是进口成品纸。由于2016年和2017年成品纸价格暴涨,进口箱板纸和瓦楞纸市场逐渐打开,近几年呈现总量快速增长局面。进口纸的逐年扩张必将影响国内成品纸的价格上限! 而根据纸圈早期数据分析,成品纸进口总量延后成品纸涨价周期2个月左右,也就是说保持当前成品纸价格看涨情况来看,预计4月底将迎来进口纸峰值,而国内成品纸价格也会在此之前率先回落。

2. 废纸价格是拉高成品纸价格的主要推手,只有全国小区全面解除疫情限制、我国第三产业数值出现拉涨,才有可能彻底恢复国废供应链,也才有可能让疯涨的成品纸开启降温模式。

当前的纸业狂欢着实让行业中人high了一把,但只有看得更远,思考的更全面,才能避免在疯狂中被燃烧殆尽。

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