涨！包装纸价格累计上涨700元/吨，这场狂欢还能持续多久？

2月24日前后，包装纸迎来一轮新一轮上涨，价格累计涨幅最高突破700元/吨，可谓涨价异常凶猛。那么到底是什么原因促使价格累计上涨突破700元/吨呢？涨价还能持续多久？

一、规模纸厂27日发起新一轮上涨，累计涨幅400-450元/吨

据隆众资讯监测调研，规模纸业于27日发起新一轮上涨，累计涨幅400-450元/吨，截止发稿前累计2轮调价的企业多为中小型企业，共计50家，其中中小企业多涉及山东、河南、广东、云南、四川、重庆纸企，瓦楞、箱板纸累计涨幅在100-700元/吨不等。部分企业价格涨幅情况如下：

二、推涨包装纸多轮调价的因素从以下供需面进行分析

1、包装纸企业开工负荷依旧偏低。目前样本范围内瓦楞箱板纸开工率位于36.24%左右，虽较上周环比增加20.8个百分点，但包装纸企业开工率依旧偏低。

原因分析：

1.废纸供应量偏少仍是最主要原因，尽管打包站已经恢复收货，但因供货商储备库存量不多以及收货较少，导致纸企到货量稀少，纸企开工负荷难以提升；

2.部分中小纸企因员工到岗不及时、物资准备不充分等原因，迟迟未复工。

3.未开机纸业陆续消耗前期库存，库存量已不足。整体来看，包装纸供应量偏低。

2、包装纸下游需求回温，集中需求共振。

主要表现：

1、随着下游企业陆续复工生产，需求复苏，对原纸拿货量明显增加，纸企前期库存难以满足；

2.下游三级厂顾虑二级纸板涨价，出现集中下单，导致对纸板需求增加，纸板缺货涨价进而促进原料瓦楞价格上涨。目前因原纸紧张，部分纸板厂出现停止接单的情况。

总体来看，包装纸市场呈现供不应求局势，价格多次上涨是必然趋势。那么具体价格落实情况跟新老客户、订单量等有关，纸企与纸板厂进行交涉事宜。

后期预测：

因原料废纸紧缺、下游需求回温利好因素将持续发酵，预计短期内瓦楞及箱板纸价格上行动力较足，价格上调空间为200-300元/吨。

三、为什么成品纸价格如此疯狂？

1. 其他工业复苏早于造纸行业，工业包装需求首先回暖：截至2月24日统计，全国各地复工率逐步提高，其中，浙江超90%，江西、山东、江苏、辽宁、广东等地已超80%，福建、上海、贵州复工率超过70%，各地复工复产相继按下快进键。然而造纸行业复工率却远远低于这个数据，即便包装纸龙头玖龙纸业，据其张茵董事长的解释，开机率也仅为50%。工业包装需求率先纸业开机率回暖，必将造成短期成品纸供不应求的局面。

2. 造纸厂复苏早于废纸供应链，废纸原料涨价推高成品纸价格：虽然造纸厂复苏乏力，但废纸原料的供应链开工更慢。大部分废纸链条来自大型商超和全国各小区的废纸回收网络，由于疫情的蔓延和影响，一方面废纸回收人员鲜有复工；另一方面以大型商超为代表的第三产业回暖乏力（第三产业通常最后回暖），且全国各小区封锁仍在进行时，最后一公里的小区回收工作仍旧无法展开。原料供应不足也是造成造纸厂开工困难的主要原因之一。

3. 第三产业回暖发力+全国小区封锁，国废缺口仍将持续：根据终南山院士今日发布最新信息，疫情大概率在4月底得到有效控制。而根据经济学理论和民众心理延迟情况来看，第三产业的全面复苏则至少要再延迟两个月，也就是说当前的国废匮乏现状大概率将延续到6月份才能得到有效缓解。

4. 2020年外废供应收紧归零，原料市场总量预期下降：2020年外废清零的信息已经熙熙攘攘说了一年多了，虽然这种心理预期早已经深深烙印在废纸造纸行业的每一个人心理，很难成为有效干扰因素，但是当国因疫情导致国内废纸缺口巨大，和外废配额缩减两个因素同时叠加，难免再度放大了废纸原料缺乏的恐慌性心理。

5. 包装纸上行周期开启：根据多个股市机构分析，行业周期底部的造纸行业或将迎来反转，形成新的行业向好支撑。

四、包装纸的狂欢还能持续多久？

纸圈认为，成品纸行情上涨受诸多因素限制：

1. 近几年形成的最重要一点是进口成品纸。由于2016年和2017年成品纸价格暴涨，进口箱板纸和瓦楞纸市场逐渐打开，近几年呈现总量快速增长局面。进口纸的逐年扩张必将影响国内成品纸的价格上限! 而根据纸圈早期数据分析，成品纸进口总量延后成品纸涨价周期2个月左右，也就是说保持当前成品纸价格看涨情况来看，预计4月底将迎来进口纸峰值，而国内成品纸价格也会在此之前率先回落。

2. 废纸价格是拉高成品纸价格的主要推手，只有全国小区全面解除疫情限制、我国第三产业数值出现拉涨，才有可能彻底恢复国废供应链，也才有可能让疯涨的成品纸开启降温模式。

当前的纸业狂欢着实让行业中人high了一把，但只有看得更远，思考的更全面，才能避免在疯狂中被燃烧殆尽。